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发表于 2026-6-16 18:42:49
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Citrini：AMD、苹果双双押注闪存替代DRAM，内存成本或直降55倍
面对DRAM价格暴涨，AI存储向低成本闪存转移。AMD收购内存优化公司MEXT将AI驱动闪存技术引入数据中心，苹果推进端侧闪存方案。巨头看重闪存成本仅为DRAM的1/55，正重构AI存储架构。
周一，AMD宣布以未披露金额完成对MEXT的收购。MEXT开发的AI驱动预测内存技术，旨在让闪存的行为更接近DRAM，在维持性能与效率的同时扩展可用内存容量。AMD表示，此次收购将扩充其AI产品组合，帮助数据中心客户提升性能、降低总拥有成本并加速工作负载部署。"对内存的需求正在企业计算的每个品类中增长，"AMD在声明中称。
收购消息刺激AMD股价周一上涨7.7%至550.75美元，市值逼近9000亿美元关口，当日S&P 500指数整体上涨1.8%。AMD今年以来累计涨幅已达323%。花旗上周五将AMD评级从中性上调至买入，目标价从460美元上调至575美元。
值得注意的是，苹果早在2024年就开始推进"LLM in a Flash"端侧方案。这一布局背后，是愈演愈烈的DRAM供给危机。据TrendForce数据，高带宽内存（HBM）已占全部DRAM晶圆产能的约四分之一，DRAM合约价格在2026年第一季度单季环比暴涨约90%。
Citrini Research指出，AI存储需求已大到需要多层架构共同承接，闪存并非取代HBM，而是在容量维度承接溢出需求——这场架构重构正在重新定价整条AI存储产业链。
据Citrini Research测算，闪存的每比特成本约为DRAM的1/55——QLC NAND约为每GB 0.05美元，DDR5 DRAM约为2.75美元，HBM3E则高达15美元。
AMD的收购聚焦数据中心场景。通过将MEXT技术整合至AMD数据中心产品组合，AMD寻求帮助企业客户在AI工作负载部署中提升资源利用效率并压缩成本。摩根士丹利Shawn Kim团队认为，尽管内存短缺持续，AMD在云端市场竞争格局上仍具结构性优势——"代理式AI驱动的CPU需求在结构上有利于AMD在云端市场份额的扩张。"花旗对AMD的乐观预判则更多基于其GPU销售与英伟达的正面竞争态势。
苹果的路径则落子端侧。"LLM in a Flash"方案将模型推理对昂贵云端内存的依赖部分转移至设备本地闪存，在降低云端运算成本的同时，为端侧AI应用提供可行的内存架构支撑。
据Citrini Research，两大路径共同指向同一结论：AI推理的内存层级正在重构，低频KV缓存、模型权重及端侧数据，将逐步从高价的HBM/DRAM下沉至NAND Flash/SSD层，形成多层次存储架构。
这一架构转变正沿产业链形成多层次的传导效应。据Citrini Research梳理，最直接的受益层是NAND原厂，高容量NAND、企业级SSD及QLC NAND为最纯粹的方向，包括SanDisk、西部数据、美光及铠侠。
SSD控制器层被认为持续性最强——让闪存真正接近内存体验的核心在于控制器、固件与NVMe架构优化，涉及Silicon Motion、Marvell等。CXL/PCIe高速互联层亦受益。
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发表于 2026-6-16 15:49:34