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发表于 2011-2-12 19:55:19
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正当内地投资者苦等“港股直通车”放行令而不得时，却传来让人意想不到的消息：“港股直通车”批复文件因政策适用期已过而失效，这意味着这一项目基本上已胎死腹中。多位业内专家对此指出，“港股直通车”成行无期与市场环境大变有关，但内地个人投资者去境外投资的相关尝试不会就此大门关闭。而据参与相关政策制订的知情人士透露，“港股直通车”将会有替代版本，沪港、深港等方面正在研讨其他“绕道投资”的方式。
据香港媒体报道，两年多来一直没有进展的港股“直通车”，或将“通行无期”。国家外汇管理局宣布19件外汇管理规范性文件实际上已经逾时失效，其中包括港股“直通车”。分析指出，虽然港股“直通车”未成行，但内地资本市场的开放度有增无减，境内外投资机会大增，如QDII基金、深圳创业板及即将成立的国际板都为内地资金提供出路，起到“排洪”作用。当年受惠于“直通车”消息而暴炒的港交所(0388)，昨日股价一度跌逾3.3%。
国家外汇管理局周二在其网站上挂出19件失效外汇管理规范性文件，其中包括2007年8月的《国家外汇管理局关于开展境内个人直接投资境外证券市场试点的批覆》，即港股“直通车”。该份名为“汇覆[2007]276号”的文件失效的理由为“适用期已过或者调整对象已经消失”。
此前让人们众多期盼的港股“直通车”消息于2007年8月20日传出，当年港股便因“直通车”概念暴升，港交所当时由120元水平，一口气在短短三个月内，抽升至250元，升幅超过一倍，同期恒指亦由约22,000点，爆升至32,000点。不过，港股“直通车”于当年11月份，被中央叫停。港交所昨日在恒指大跌近600点拖累下，最多曾跌3.3%至146.4元，收报146.8元，成交逾12亿元。
港股“直通车”的期待落空，但有分析认为，当年搁置“通车”不一定是坏事。分析师表示，可幸当年未落实“通车”，否则投资本港市场的内地资金肯定重伤。过去一年多时间里，由于美国“次贷危机”所引起的金融海啸愈演愈烈，全球股市以至不同的投资市场皆急泻，当年出海的QDII基金也出现劲蚀，当年叫停“直通车”，现时回首看肯定是明智之举，至少避过了一场世纪金融浩劫。
事实上，当年构思港股“直通车”的其中一个理由是为内地资金“排洪”，不过，随内地资本市场的发展，内地资本市场的广度和深度都有长足发展。内地资金对外投资方面，即使没有直通车计划，也有QDII基金代劳，开通了机构投资海外市场的大门。自2006年9月开始，管理层陆续批准首批10只QDII基金，当前还有20家基金公司在等待外汇额度，预计到2010年末，外管局会向全部20家发放额度，总额有望达到360亿美元。
此外，内地资本市场不断开放，除了QDII基金外，资金在境内的出路也越来越多，上海证券交易所和深圳证券交易所都在积极筹备跨境ETF、深圳创业板，以至未来的上海国际板，都为内地资金提供投资机会。而更重要的是，环球经济体中，当前似乎仍未找到一个潜质可以和内地比较的市场，故此港股“直通车”对内地资金的重要性也相对降低。
FS：
2007年8月20日，国家外汇管理局批准首选天津滨海新区试点个人直接对外证券投资业务，引起国内外轰动。
在试点地区，居民个人可使用自有外汇资金及人民币购汇直接从事境外证券投资，投资规模不受《个人外汇管理办法实施细则》规定的年度不超过5万美元的购汇总额限制。投资通过中国银行天津分行和香港中银国际证券有限公司办理，在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户，并委托该行在香港中银国际证券有限公司开立对应的证券代理账户。试点初期，投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。投资者人民币购汇投资的本金和收益可以保留外汇，也可以在开户行结汇。
此举即是“港股直通车”。
香港股市恒生指数闻讯当天应声上涨5.9%，在随后短短十周中飙升了约55%。投资者梦想着手握重金，造就了当时沪深牛市的内地投资者大举涌入香港股市。
中国银行天津分行各营业网点开立个人境外证券投资外汇账户的投资者人头攒动，国内有无数投资者乘坐飞机，火车奔向天津开户。该行4家理财中心接受预约申请，一周之内，超过2000客户预约登记，几天内向各理财中心咨询的客户超过5000人。
宣布试点前，中国境内居民无法直接投资境外股票，只能通过各类境内合格机构投资者(QDII)产品间接参与境外股市的投资。
美国《福布斯》杂志为此发表文章《中国新的华尔街》，其中说，这项新的试点计划将使天津成为大陆居民投资香港股票的中转基地，其对实现天津金融业的振兴影响不言而喻。据介绍，作为工业港口城市的天津一直以来都是国内外货物相互流通的中转枢纽。现在中国政府正在赋予天津这座港口城市一项新的功能，成为国内资金输往海外和国外资金进入中国的“中转站”，等于将天津滨海新区设为人民币自由兑换的金融特区。允许股民投资香港股票是中国资本开放的重大举措之一，这是一个历史性的进步。长久以来，中国一直都实施相对严格的资本管制政策，这一状况在QFII和QDII政策推出后有所变化。这一次启动境内居民投资香港股票试点打开了一扇窗口，意味着中国资本市场的大门正在缓慢开启。在这一过程中，天津将发挥重要作用，这个拥有1200万人口的港口城市将成为中国金融体制改革的试验田。
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