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发表于 2017-4-1 13:06:03
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金融全牌照集邮爱好者
除了在房地产、资本市场均尝到不小的甜头,巧妙地利用了“光彩”的金字招牌外,卢志强也早早将目光投向了金融领域,20多年前就开始了金融版图的搭建,不过却颇多波折。
上世纪90年代末,中国金融业向民营资本开了一道门缝,卢志强因为“泰山会”(即泰山产业研究院,是中国最知名、最神秘的大型商会之一,甚至有人将其与美国骷髅会并列)、全国工商联的双重机缘,在1996年有机会参与了中国首家民营银行——民生银行的发起设立。
2000年12月,民生银行上市,卢志强通过泛海控股持股份占总股本9.42%,是第二大股东。
2002年,《证券公司管理办法》出台,为民营企业进入证券业打开了大门,黄河证券(后更名民生证券)注册资本金由1亿元增至14.5亿元,中国泛海控股唱了主角;拿下民生证券之后,“泛海系”随后还投资了海通证券(600837,股吧)。
同年,保监会取消58项行政审批、《保险法》做修改重新发布。2002年4月,卢志强参与发起设立中国第一家民营股份制寿险公司“民生人寿”,并完成了民生典当,民生保险经纪公司的组建……
踏准了政策的节奏,十五年前即完成了银证保三大关键性金融布局,眼光不可谓不长远,然而,高歌猛进的势头并未持续太久,卢志强遭遇了强大对手——“万向系”鲁冠球、鲁伟鼎父子。
民生人寿成立伊始,股东之间持股很接近,对低成本保险资金有强烈兴趣的,不仅有卢志强,还有万向集团的鲁冠球,其曾经说过:“金融保险业作为一个尚待开发并有着广阔市场前景的新兴产业,始终在万向的拓展视野之内。”
两虎相争,恶战不可避免,2006年5月,鲁氏父子率先出手,通过对万向集团、万向财务等公司所持民生人寿的股权整合,以及对浙江航民所持股份的接手,“万向系”以占总股本的15.58%微弱领先于中国泛海的15.46%。
随后,经保监会批准,民生人寿又进行两度增资,期间再次发生数次小股东股权转让,但“万向系”始终以不足0.2%的微弱优势领先“泛海系”,截至2008年7月,民生人寿前三大股东分别为:万向财务持股17.09%;中国泛海持股16.96%,海鑫钢铁持股15.43%。
8个月后,僵局被打破。2009年3月14日,海鑫钢铁李兆会将3866万股股份转让给“万向系”通联资本,此举释放出结盟信号,双方联手,对民生人寿的控制力将加强。面对这一局面,卢志强最终选择了退出。
野马财经(微信公号:ymcj8686)注意到,在鏖战民生人寿时,卢志强也对民生银行及海通证券进行了大幅度减持。
而值得关注的是,“泛海系”对上述金融公司的减持,恰逢次贷引发全球金融危机,国内股市震荡下跌的大背景。换言之,“泛海系”的退出实现了“现金为王”,根据相关年报及股价区间大致计算,“泛海系”合计套现近百亿元,但也意味着在三家重要金融机构话语权的或减弱、或消失。
环环相扣的资本搏杀不可谓不惨烈,不过,“泛海系”谋求金融牌照的决心并未消减,而是选择了另一条更加行之有效的路径:
避人锋芒,寻找自己的“专属猎物”。
2009年4月19日,通过一系列资本运作,泛海控股(000046.SZ)拿下健特生物(000416.SZ)22.56%股权,成为第一大股东,并将之更名为民生投资(后再度更名“民生控股”)。
依托民生控股,“泛海系”在金融领域的布局再次加速,民生期货、民生保险经纪相继被装入民生控股,并通过旗下民生电商控股投资金联金服、兴民保险经纪等互联网金融企业。
在民生控股快速发展的时候,泛海控股也进行了积极转型。2014年初,公司提出向“地产+金融+战略投资”转型;4月30日,泛海建设更名泛海控股;2015年5月30日,泛海控股对董事会进行调整,李亦明等8人辞去董事,并推举卢志强等10人进入董事会,卢志强时隔两年后再度亲自挂帅,担任董事长。
野马财经(微信公号:ymcj8686)注意到,这一届新董事会班底堪称豪华,包括民生证券董事长余政、首席经济学家邱晓华、民生银行高管赵品璋,民生信托副董事长李明海、董事张博,原美国纽约人寿高级副总裁赵晓夏等。
如此多金融巨擘,其作用也立竿见影。恰逢2014年8月,“新国十条”发布,表明了国家对保险行业发展予以支持的态度,“泛海系”人马调集完毕后,旋即大举进军保险业。
2015年8月13日,泛海控股投资20亿元,联合新华联(000620,股吧)、巨人投资、亿利资源、汇源集团发起设立亚太再保险公司;同年11月3日,泛海控股收购民安财险51%股权获保监会通过;12月,泛海控股投资2亿元,发起设立亚太互联网人寿保险公司。
除了在保险业攻城略地,早在2012年9月,中国泛海就已获批重组中国旅游国际信托(即民生信托);2014年3月,泛海控股投资10亿元参与设立中国民生投资股份有限公司(中民投),借之间接入股中民投租赁等平台。
此外,据2015年报显示,泛海控股持有郑州银行0.17%股份;广西北部湾银行6.32%股份,泛海控股旗下绵阳科技城产业投资基金持有大连银行4.41%股份。2015年,泛海控股继续加码金融业务,斥资41亿元投资民金所、泛海融资担保、泛海基金、泛海资管等四家公司。
随着一系列兼并收购,截至目前,“泛海系”已经拿下了所有金融行业最为值钱的牌照。构建起一个包含银行、证券、保险、基金、信托、期货、租赁在内的完整金融帝国,为其实业发展和资本运作提供着弹药。
上图为“泛海系”金融布局
只是,一直以来,“泛海系”始终缺乏一家有足够控制力的银行。或许,这也回答了卢志强为何对民生银行念念不忘。
早在半年前,卢志强即耗资75亿元人民币,增持4.49亿股民生银行,一举超越“希望系”刘永好、“东方系”张宏伟,坐上第二把交椅。今年2月20日,在经历了两年的超期服役后,民生银行召开2017年第一次临时股东大会,完成了对董事会的换届选举,“泛海系”毫无悬念的拿下了董事席位。
布局45家上市公司 9家新三板公司
除了对金融企业的兼并收购外,“泛海系”的上市公司布局横跨A股、港股、美股、澳大利亚、新三板等多个资本市场。据野马财经(ymcj8686)统计,截至目前,“泛海系”控股上市公司包括泛海控股(000046.SZ)、民生控股(000416.SZ)两家A股资本运作平台,中泛控股(0715.HK)、华富国际(0952.HK)两家港股公司,以及美国综合金融保险集团Genworth(NYSE:GNW)、澳大利亚矿产能源公司CuDECO Ltd.(ASX:CDU),为其在世界范围内的资本谋局奠定了基础。
工商资料及公告显示,基于上述控股公司以及泛海集团等平台,泛海系还对至少39家上市公司以及9家新三板公司进行了投资,并间接投资了家居企业红星美凯龙、著名酒企西凤酒以及知名财经媒体《经济观察报》。
上图为“泛海系”上市公司及新三板布局
野马财经梳理这些公司发现,卢志强对财经金融、生物医疗、能源化工、食品消费等领域颇为青睐,而柳传志、郭广昌等人同样在这些行业也是积极落子,似乎“英雄所见略同”。
金融方面,银行业是泛海系布局的重要环节之一,除了较早进入的民生银行,近年来在利率市场化、汇率市场化、人民币国际化、资本项目可兑换等新背景下,泛海系又陆续投资了中国银行(601988,股吧)(601988.SH)、交通银行(601328,股吧)(601328.SH)、中信银行(601998,股吧)(601998.SH)。
生物医疗领域,“泛海系”投资的九芝堂(000989,股吧)(000989.SZ)为我国中药领域著名品牌、未名医药(002581,股吧)(002581.SZ)是生物制品领域新秀,疫苗类产品表现出色,且旗下还有多家优质生物医药企业可以注入,鱼跃医疗(002223,股吧)(002223.SZ)则是国内医疗器械行业龙头企业。
能源化工行业,泛海控股相关人士向野马财经表示,能源是泛海系近年来重点发展的实业产业。在布局陕西煤业(601225.SH)、京能清洁能源(0579.HK),积极响应国家“一带一路”政策,成功收购了印尼梅兰燃煤发电和印尼巴亚瓦信等项目。
至于食品消费,从提供产品的维格娜丝(603518,股吧)(603518.SH)、汇源果汁(1886.HK),到可以提供线下消费场景的银泰商业(1833.HK),再到线上商城快乐购(300413,股吧)(300413.SZ),泛海系在全产业环节都有布局。
行业方面,“泛海系”热衷于投资金融、医药等领域,具体到企业,则可以隐约看出“二八策略”的思路,无论是上文提及的鱼跃医疗、银泰商业,还是纺纱业百隆东方(601339,股吧)(601339.SH)、润滑油企业高科石化(002778,股吧)(002778.SZ)等,很多企业都是业内龙头。
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