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发表于 2018-5-17 15:25:13
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传了一个月沸沸扬扬“30亿收购蓝洞10%以上股份”的事情似乎是坐实了——财报里写着一季度认购了一家“主要从事网络游戏业务”的公司12%的股权，现金代价29.85亿。对得上。
腾讯一季度对一家“主要从事短视频分享业务”的现有投资公司进一步认购了 2% 股权，总代价为 4 亿美元。“短视频分享业务的现有投资公司”，意思是快手估值200亿美金了？
另外，虎牙上市太及时了。一季度腾讯用 4.62 亿美元拿下的虎牙 35% 股份，在5月11号虎牙IPO之后，现在已经价值12.6个亿美元，这部分收益就有超过7亿美元。
而财报里计入了盈利的“其他收益净额”里，有一项“以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产的估值增加所产生的净收益”，总数大概也就是60亿元人民币，来源备注是“于如短视频分享、新闻信息流、网络游戏及视频内容制作等垂直领域”。要是没有虎牙IPO后这一笔，总体盈利数字至少掉个四五十亿人民币吧？
虽然经过粉饰的整体财报打破了华尔街的低预期，但外界对腾讯空心化的评价还是挺公允的，因为财报里令人兴奋的这些点，大多是投资上的亮点。至于游戏方面，因为“吃鸡”们的商业化进程慢，让游戏盈利的增速看起来没有那么诱人。
另外还有两个更难看的数字，增长200%的资本开支，和环比少了将近一半的自由现金流——130亿。
现金都去哪了？财报里写得很笼统，但这很可能跟支付备付金的交存有一定关系。按照今年开始实行的第三方支付监管新规，在四月份之前各第三方支付公司的备付金集中交存比例要从 20% 逐渐提升到 50%。微信支付和支付宝的备付金都是千亿以上的盘子，十个点就是一百亿以上。
但不管这块市场再怎么难啃，腾讯再怎么空心化，支付业务一定是不能不要的。所以你能看到刘炽平在电话会上的口吻，“竞争确实非常激烈，竞争者提供的补贴非常多，腾讯也必须同样提供补贴用以占领市场”。
当然他在电话会里讲的最多的话，还是围绕信息流业务的。他从微信公众号聊到智能分发，从图文到短视频到微视频，最后撂下狠话，“公司将大力投资微视平台，对其发展前景充满信心”。
你看，不管打支付宝还是打头条抖音，刘炽平展现出的态度都足够强硬。腾讯是做好战斗准备的，因为他们别无选择。之前被说“投行化”还算好听了，这两天华尔街的媒体给出的标签已经具象到“软银化”了——关于软银，除了它手上的阿里巴巴股票，你还能记住什么？ |
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