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深圳地铁去年净利超百亿 最赚钱地铁公司是如何炼成的？

新浪财经

发布时间：05-0617:15新浪财经官方帐号
来源：新京报网

原标题：深圳地铁去年净利超百亿，最赚钱地铁公司是如何炼成的？

4月30日晚，上清所官网公布了深圳地铁集团2019年年报。过去一年，深圳地铁实现营业收入209.9亿元，同比增加84.9%，净利润116.9亿元，同比增加61.2%。

依据国内各大地铁公司披露的2019年前三季报比较，深圳地铁有望在2019年蝉联国内最赚钱地铁公司榜首位置。2018年，深圳地铁曾凭借72.49亿元净利，超出第二名武汉地铁近60亿元。

阅读财报后发现，深圳地铁之所以能在全国近20家地铁公司中杀出重围，进而收获百亿净利，主要应归功于房地产开发，以及对外股权投资带来的百亿投资收益上。

报告期内，深圳地铁房地产开发实现营收140.3亿元，约占年内总营收67.6%，远超过地铁运营带来的43.6亿收入。此外，年报还显示，其2019年投资收益约117.3亿元，同比增加13.1%，超过集团全年净利润。


深圳仅次于万科的地产开发商

除了地铁运营商身份外，近年来，深圳地铁作为地产商的身份格外凸显，其营收来源更多依赖于地产开发和物业服务而非地铁运营。

年报显示，其2018年和2019年的房地产开发收入分别为45.2亿元和140.3亿元，占当期营业收入比例分别为67.6%和40.6%。

在2018年年报中，深圳地铁曾强调，集团在2018年“深圳市房地产开发企业综合实力排名”中位列第二。另外根据官网显示，其旗下公司连续五年销售额过百亿元，2017-2019年蝉联“深圳市房地产开发企业综合实力排名”前三。

据了解，深圳地铁当前从事的商业地产项目可分为两种，一种是车站空间开发，主要是地铁空间以及与其联通的独立地下物业空间开发，另一种则是在地铁线上兴建购物中心、写字楼酒店等大型商业综合体。两个项目经营实体主要为深圳地铁置业有限公司（简称：“深铁置业”）和深圳市地铁商业管理有限公司（简称：“深铁商业”）。

深铁置业于2019年才成立，独立法人企业，旗下拥有物业开发、商业、枢纽三大核心业务板块。其物业开发板块方面目前拥有12个轨道沿线上盖项目的综合开发权，开发规模约450万平方米，在建面积约330万平方米，连续五年销售额过百亿元，2017-2019年蝉联“深圳市房地产开发企业综合实力排名”前三。

深铁商业则于2016年成立，业务多聚焦于物业服务，目前共经营物业面积约60万平方米。其计划在未来5年内经营管理的物业面积增加至265万平方米。

2018年年报显示，深圳地铁完成土地项目销售金额达130亿元，相当于同年中洲控股的销售规模。2019年年报中，深圳地铁的房地产开发营业收入为140.3亿元、物业管理业务收入为3.4亿元，合计收入143.7亿元，占总营收比例为69.3%，远超过地铁和铁路运营的合计20.4亿营收。

通过地产项目，深圳地铁2019年在利润上有力反哺地铁运营造成的亏损。期内，深圳地铁运营营收减去营业成本计算得来的毛利为-3.39亿元，反观房地产开发和物业管理，其去年的毛利分别为92.2亿元和0.15亿元，合计92.35亿元。

是万科第一大股东，去年投资收益超百亿

除亲自下场参与物业开发外，深圳地铁也通过对外股权投资获得不菲的收益。

年报显示，深圳地铁在2019年末的主要联营企业包括万科企业股份有限公司、深圳市现代有轨电车有限公司、深圳市深圳通有限公司、郑州中建深铁轨道交通有限公司。涵盖行业领域为房地产开发和轨道交通。另据天眼查显示，深圳地铁持股比例在50%以下的子公司的有11家（收益按权益法核算计入报表）。

这其中，作为头部房企的万科股份最引入注目，且是投资收益的最主要来源。截至2019年末，深圳地铁持有万科28.69%的股权，是万科的第一大股东。财报显示，万科2019年实现净利润551.3亿元，同比增加11.9%。由此计算，仅通过万科一家企业的投资，深圳地铁去年便可实现158.2亿元的投资收益。

梳理深圳地铁过去几年的发展进程可以发现，投资万科对于深圳地铁的意义可谓十分重大，恰是从2017年投资万科开始，深圳地铁的投资收益才迎来爆发式增长。2016年，深圳地铁的投资收益仅为1.45亿，2017年飙升至72.54亿元，到2019年，这一数字进一步增加至117.3亿元，年复合增长率为332.5%。

而深圳地铁之所以有机会进军万科，还要追溯到著名“宝万之争”上。当时，万科管理层有意引入深圳地铁以对抗“野蛮人” 宝能集团。2017年，深圳地铁通过受让华润集团和恒大集团持有的全部万科A股股权（分别为15.31%和14.07%），成为万科第一大股东，同时宣告着万科股权大战落幕。

年报显示，近两年，深圳地产资产负债率已降至40%以下。2019年，深圳地产的资产负债率为35.23%，相较2018年的39.05%下降近4个百分点。2019年度负债总额1489.4亿元，流动负债672亿元，非流动负债817.4亿元。

进入2020 年，深圳地铁合计发布超短融和公司债券4只，合计金额85亿元，最高票面利率3.05%，最低票面利率2.4%，募集资金用途主要为补充营运资金及偿还到期的金融机构借款。

记者 彭硕 李云琦

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深惠城际新进展！终点延长至惠州机场，总投资额翻倍https://mp.weixin.qq.com/s/SGRzNBmySEJbI4X9nKHAUg

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据深惠城际铁路勘察设计总体总包标段的招标公告透露，深惠城际计划总投资773.1亿元。这一数字比今年3月广东省发改委公布重点项目有关情况时披露的估算总投资392.2亿元翻近一番。此外终点将延伸至惠州机场，线路有所延长。



深惠城际铁路勘察设计总体总包标段公告

本次招标费用：182910万元，计划总投资：7731000万元，建设单位：深圳市地铁集团有限公司

招标范围：勘察、初步设计、施工图设计以及配套专题等相关服务工作。



此次招标内容中提到，深惠城际项目计划起于深圳前海，终于惠州机场，全长130公里。

而在3月5日《广东省2020年重点建设前期预备项目计划表》中，对于深惠城际规划的公示为：深惠城际铁路工程的线路由深圳前海引出，经西丽、龙华、平湖、东莞凤岗、龙岗、东莞谢岗至惠州沥林北站接轨莞惠城际，全线设站16座。

深惠城际线将串起粤港澳大湾区东部的深圳、东莞、惠州3座城市，有望成为深莞惠都市圈的交通大动脉。该项目的建设将有利于惠州机场发挥深圳第二机场功能，加快深莞惠都市圈建设、推进深惠同城一体化。


（蓝色线条为深惠城际大致走向）

深惠城际项目已经谋划多年，但项目线路备选方案几经变化，甚至一度按下“暂停键”。进入2020年，在粤港澳大湾区建设和“新基建”机遇下，该项目频频传出新进展。

3月5日，广东省发改委官网发布《广东省发展改革委关于下达广东省2020年重点建设项目计划的通知》，深惠城际被纳入今年重点建设前期预备项目清单，并披露线路走向，即由深圳前海引出，经西丽、龙华、平湖、东莞凤岗、龙岗、东莞谢岗，在惠州沥林北站接轨莞惠城际，全线设站16座，估算总投资为392.2亿元。

3月20日，在深圳市地铁集团举行签约仪式上，深惠城际传来新动向——活动披露深惠城际起于前海，经西丽、龙华、平湖、大运、惠州新圩、沥林、惠城南站、终点为惠州机场。此后，惠州市发改局在回复网友时表示，深惠城际经过惠城南站，惠州目前正与深圳一道开展项目前期各项工作，有关线位走向需在项目工可阶段进一步研究。

5月1日，深圳市住房和建设局发布招标公告，进一步透露了深惠城际的计划总投资为773.1亿元，比省发改委3月5日公布的估算总投资额392.2亿元增加了380.9亿元，将近翻一番。

从深惠城际最新披露的线路走向分析，深惠城际进入惠州段后，在沥林北站与莞惠城际接驳，乘客可转乘莞惠城际至惠州西湖、江北区域，也可不转乘，继续前往三栋、惠州机场。这意味着，深惠城际、莞惠城际这两条城际将能辐射惠州市中心城区南北区域，市民前往深圳、东莞两市都更加方便。

不过，城际铁路等重大交通项目要经过多轮论证研究，线路和设站等在动工前仍需上级有关部门批复敲定。

来源：南方日报、深圳市住房和建设局、深圳市轨道交通等综合整理

大明湖南

确实挺厉害，盈利这么多。

爱国者999

香港地铁、深圳地铁和纽约地铁，是世界上能盈利的仅有的三家地铁公司。

晃晃

爱国者999 发表于 2020-5-6 21:06
香港地铁、深圳地铁和纽约地铁，是世界上能盈利的仅有的三家地铁公司。

上面不是说还有武汉地铁吗？广州地铁貌似也是盈利的。当然靠的都不是主业

mmfly

⑧深圳城市轨道交通日均客流量556.8万人次，占公共交通客运量比例达56.1%。城市轨道交通全线网运营关键指标优良，全国领先。市轨道办发布的2019年度深圳城市轨道交通服务质量评价结果显示，深圳城市轨道交通线网密度全国第一。

mmfly

衡量地铁发达的关键指标就是线网密度，线网密度深圳全国第一，所以没必要再吐槽深圳的地铁建设太慢啦，按照规划有序推进就好了

lantian999981

mmfly 发表于 2020-5-7 07:57
衡量地铁发达的关键指标就是线网密度，线网密度深圳全国第一，所以没必要再吐槽深圳的地铁建设太慢啦，按照 ...

深圳的轨道交通数据好看的原因是因为深圳没有广袤的郊区农田， 所以全域的密度数据要好看一些。 但要比城区里的地铁密度，深圳就差得远了。 对比一下北京， 北京主城区几乎实现了500米半径的地铁站口全覆盖！  深圳呢， 别说关外，就是关内主城区内都至少还有三分之一的区域没有地铁站，，，，，，所以， 还是先实现深圳主城区范围内地铁站口 1000米半径的全覆盖之后、再提升到500米半径的全覆盖，之后再去和其他城市比较吧。

深圳只能等地铁5期建成后，也就是至少要等到2028年前后，关内主城区的地铁站密度才能勉强达到北京现在的水平。

小鸟的爸爸

这么厉害，能不能让利于民一些啊。

sunrongpin

这利润还想涨价

mmfly

lantian999981 发表于 2020-5-7 08:09
深圳的轨道交通数据好看的原因是因为深圳没有广袤的郊区农田， 所以全域的密度数据要好看一些。 但要比 ...

明显的选择性失忆，比较密度就选择主城区，比较里程就选择整个全市，这样子比较明显不公平，那照你的意思北京的郊区就不属于北京吗？郊区就不需要地铁吗？北京郊区的人就不是北京人喽！

gcy2005

既然盈利，那就多建些，特别是关外偏僻地方尽量补齐。

lantian999981

mmfly 发表于 2020-5-7 11:30
明显的选择性失忆，比较密度就选择主城区，比较里程就选择整个全市，这样子比较明显不公平，那照你的意思 ...

北京一万多平方公里，其中有大面积的没有人烟的农田和山地， 你要比全域面积的地铁密度，北京可能要排倒数了，但真实情况呢？ 你自己去北京体会一下吧。

北京上海广州都是有农业郊区的城市，而深圳是唯一没有农业人口的大城市。

所以，你非要拿没有农村的深圳对比有大量农业面积的北京等城市， 对比全域尺寸下的比例，然后说深圳的地铁是如何如何发达、密度是如何如何的高， 那才是自欺欺人！


对比一下深圳和北京的地图吧（比例尺基本上相近），图中的彩色线条就是地铁线路， 对比一下地铁建设的差距吧，不仅仅体量差距大，规划水平差距就更大， 看看深圳的地铁线路分布吧，经常性出现几条线聚集在一个狭窄的区域，线路走向曲里拐弯，明显缺少规划的均衡性和合理性.........希望深圳地铁规划部门知耻而后勇，加快深圳地铁的建设步伐！

深圳定风波

我只想说  盈利性这么好  就别总想着提票价了  适当地让利于民吧