中国平安：一季度净利455亿元 同比增77%招商银行净利润252亿增长11%

黑色地平线

招行减值多计提了20亿，一个季度多计提了20亿，算
到净利润大概十几亿没有了，几个百分点没了。

最主要还是客户存款增长不太够强，很多银行增长第一季
是很迅猛的，平安银行客户就很迅猛，不过实事求是，
平安银行跟招行的数据结构还是差距比较远的。
不过终于会动了，平安不再是那个万年5%的家伙，
还是十分值得期待的。

招行跟平安都是行业翘楚。都加油。

DarthVader

黑色地平线 发表于 2019-4-30 17:36
招行减值多计提了20亿，一个季度多计提了20亿，算
到净利润大概十几亿没有了，几个百分点没了。

基数大、控成本、日均好，所以主动控制存款增长

milan_xie

黑色地平线 发表于 2019-4-30 17:26
保险公司两条腿走路，负债跟投资，投资收益本来就是很重要的
收入来源，即便算营运利润21%也依旧是行 ...

我不是说投资收益没用，只是很多人觉得77%的增长太夸张而不知道背后的原因是新会计准则使然，所以2018 Q1的增长比较难看而2019 Q1很可观。对于平安的业绩我最关注的除了净投资收益率以外就是新业务价值了，其它的都不是大问题，包括一直拖后腿的银行

黑色地平线

milan_xie 发表于 2019-5-2 12:37
我不是说投资收益没用，只是很多人觉得77%的增长太夸张而不知道背后的原因是新会计准则使然，所以2018 Q1 ...

新会计准则去年就使用了。简单来说就是平安
因为贸易战等原因导致的股价崩盘，把100多亿
去年的利润平移到了今年。今年归母净利润1500，1600
都很正常。不过一旦遇到这种好年景。平安大概率
会增加偿付能力资本充足率隐藏一部分利润。增厚
业绩安全垫。预防下一回资本市场动荡的年份对业绩的影响
（2017年就做过这个事情）。所以全年预计30-35%增长。
1500亿比较合理。

如果让我说。我最看重的是客户增长跟客户结构。3个月
增长3.6%，1100万客户。还是很理想的。




目前中国社会是一个金字塔结构的社会，而所谓全面实现小康
以我的理解就是未来中国会变成一个橄榄型结构的社会。也就是
以中产为主要人群的社会。而平安的客户结构现在就已经是一个
橄榄型的了。也就是说平安主要的服务对象是中产以上的人群。
现在中国的中产阶级人数大概3亿左右。如果未来20年还有8亿人
将要被中产。你说这个保险市场的上升空间会有多大？

说起平安银行，最好的消息就是一个季度私人银行客户较年初增长
17%，这是一个很好的开始。高净值人群认可平安银行。那么银行
业务距离全面起飞应该就不远了。

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milan_xie 发表于 2019-5-2 12:37
我不是说投资收益没用，只是很多人觉得77%的增长太夸张而不知道背后的原因是新会计准则使然，所以2018 Q1 ...

还有一点就是，目前只是3000点，3100而已啦。
即便77%是有点夸张，但这并不是牛市的表现。
只不过就是市场的一个纠错行为而已。3000点算
个什么鬼牛市啊。。

完全不需要去担心所谓的投资收益虚高的问题。

milan_xie

黑色地平线 发表于 2019-5-3 00:15
新会计准则去年就使用了。简单来说就是平安
因为贸易战等原因导致的股价崩盘，把100多亿
去年的利润 ...

是的，从平安的两个主要基本面指标能看得出来：
12-18年新业务价值增速达到35%，基本上每两年一倍
12-18年内含价值增速接近25%，基本上三年就翻倍
而在12-18年中出现了一次股债双杀年，一次股灾年，蓝筹除了14年和17年外的其它年份表现都很平淡，而平安的投资收益率还能保持4.5%以上，相当不错。